《表1 变量定义表：企业社会责任真的能带来更多商业信用融资吗——基于内部控制与企业异质性的实证》

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《企业社会责任真的能带来更多商业信用融资吗——基于内部控制与企业异质性的实证》

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(4）控制变量。本文借鉴一系列与商业信用相关的研究，在回归分析中，控制了宏观层面与企业微观层面的因素。本文控制了宏观经济形势（GDP）对企业商业信用融资的影响，用公司所在地第t年人均生产总值的自然对数进行衡量。先前的研究认为大中型企业能够更好的获得商业信用融资[19]，因此在回归分析中，本文控制了企业规模（Size）。由于信息不对称企业倾向于使用更多的商业信用，相关研究表明，成长型企业与承担更多研发任务的企业面临更多的信息不对称[20]，因此，本文控制了上市企业的营业收入同比增速（Gbi）以及研发费用占总资产的比重（R&D）。企业的市场地位会使企业争取商业信用的时候获得竞争优势，因此本文控制了市场地位（HHI）。此外，本文控制了资产负债率（Liability）、可抵押资产比例（Mortgage）、盈利能力（Roa）、银行贷款（Bank）、企业上市年龄（Age）、企业成立年龄（Period）。最后，由于企业在产权性质（SOE）、所属行业（Ind）以及所处年份（Year）等方面存在着异质性，因此本文考虑企业异质性因素下社会责任信息的披露对商业信用融资的影响是否具有不同之处。本文将企业成立年龄与市场地位处理为虚拟变量，如果企业的成立年龄高于当年行业均值，则企业处于成熟期取为1，否则取0；如果企业的赫芬达尔指数高于当年行业均值，则认为企业处于很高的市场地位取为1，否则为0。具体变量定义见表1。