《表1 1 不同动机对研发支出削减的经济后果影响》
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《盈余管理动机下的研发支出削减、技术独立董事和证券分析师关注》
**、*分别表示显著性水平为0.05、0.1
有盈余管理动机企业和无盈余管理动机企业可能存在一些不同特征,从而可能影响我们的主要结论,为此,我们将样本分为两组:(1)处理组,即盈余管理动机下研发支出削减的企业;(2)控制组,即非盈余管理动机下研发支出削减的企业。我们使用逐步回归方法来确定PSM方法的模型,最后选取正常研发投入(Normal_RD)、资产周转率(Asset_T)、净资产收益率(ROE)、股权集中度(H_10)作为PSM方法的匹配变量,采用1︰1近邻匹配,然后进行处理效应检验,结果如表11所示。结果表明,被解释变量为创新产出(Counts)时t值为2.27,在0.05的水平上显著;被解释变量为企业价值(Tobin’s Q)时t值为1.89,在0.1的水平上显著,说明盈余管理动机下和非盈余管理动机下研发支出削减的经济后果影响确实存在显著差异。
图表编号 | XD00145555800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.12.01 |
作者 | 丁方飞、肖金阳 |
绘制单位 | 湖南大学工商管理学院、湖南大学工商管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |