《表3 银行业竞争对企业研发支出的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《银行业竞争、融资约束与企业技术效率——基于随机前沿模型的实证检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**、*分别表示参数估计值在1%、5%、10%的统计水平上显著

进一步检验银行业竞争对企业研发支出的影响。研发支出用总资产进行标准化，解释变量为HHI指标，控制变量分别加入企业投资、规模、财务杠杆、托宾Q、ROE、企业年限、机构投资者持股比例等，此外，模型还控制了行业效应。由于研发支出为大于0的数值，因此采用Tobit模型进行回归，结果如表3所示。使用HHI1指标时，其系数为-0.324，在1%的统计水平上显著为负，表明HHI越小，企业研发支出越高，意味着银行业竞争促进了企业研发支出，HHI1降低一个标准差（0.056），研发支出增加总资产的1.8%。使用HHI2指标得到的估计结果类似，在1%的统计水平上显著为负。以上分析说明，我国银行业竞争的加剧提高了制造业上市企业的研发支出，而研发支出的增加能够提高技术水平，优化企业的生产效率，因而提高企业技术效率。