《表8 平行趋势检验：资本市场对外开放促进公司创新了吗——基于“沪港通”交易制度的经验证据》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《资本市场对外开放促进公司创新了吗——基于“沪港通”交易制度的经验证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：***、**、*分别表示在1%、5%和10%的统计水平上显著，括号内为t值。

使用双重差分法需要满足平行趋势假定条件，即实验组与控制组样本在政策实施之前具有相似的变动趋势。本文借鉴Serfling(2016）在错层的准自然实验场景下平行趋势假定的检验方法，设置虚拟变量。[36]具体地，如果公司在当年进入“沪港通”标的，其虚拟变量Current＿0取值为1，否则为0；如果公司在前一年进入“沪港通”标的，其虚拟变量Pre＿1取值为1，否则为0；如果公司在前两年进入“沪港通”标的，其虚拟变量Pre＿2取值为1，否则为0。类似地，本文还分别设置了公司在进入“沪港通”标的后的第一年、第二年、第三年的虚拟变量Post＿1、Post＿2、Post＿3。表8报告了上述平行趋势检验的回归结果，可以看到，Current＿0、Post＿1、Post＿2、Post＿3的系数显著为正，说明“沪港通”交易制度实施显著提高了公司创新水平，仍然支持本文的假设。