《表1 2 平行趋势检验：融资融券制度与公司资本结构动态调整——基于“准自然实验”的经验证据》

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《融资融券制度与公司资本结构动态调整——基于“准自然实验”的经验证据》

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为了排除2015年股灾导致的两融规则调整对研究结论可能产生的干扰，本文剔除2015年的样本数据后进行稳健性检验。考虑到2008年中国证监会宣布启动融资融券试点，以及2015年股灾可能对以后年度产生的影响，因此我们将样本区间设定在2008～2014年进行稳健性检验。考虑到2008年金融危机的影响，本文进一步使用2009～2014年、2009～2015年、2009～2016年的样本进行分析，结果如表14所示。从中我们发现，改变样本区间后，本文的结论依然成立。