《表1 中国金融周期指标体系》
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《金融周期条件下跨境资本流动时变效应及监测预警研究》
参考相关研究文献,主要从信贷周期、房地产周期、股市周期及美元周期四个方面构建金融周期指标体系(表1)。相关指标选取如下:(1)信贷周期。本文主要采用社会融资规模同比增长率来衡量信贷周期。社会融资规模能够反映我国金融市场和产品创新程度、直接融资发展程度、商业银行表外业务发展规模及社会融资结构变化情况,是一个相对全面的衡量指标。(2)房地产周期。借鉴多数文献的做法,本文使用国家统计局发布的国房景气指数同比增长率来衡量房地产周期变化。(3)股市周期。股票价格主要采用上证综指表示,并且用同比增长率反映股市的变化情况,体现其周期性。(4)美元周期。美元周期用美元指数衡量,以对主要货币的名义美元指数表示。美元指数上升将导致人民币汇率贬值预期,引发跨境资本流出,因此是负向指标。
图表编号 | XD00141591200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.02.01 |
作者 | 彭星、田龙鹏、向婧 |
绘制单位 | 中国人民银行长沙中心支行 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |