《表5 企业异质性的回归结果》

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《“一带一路”下中国企业“走出去”投资模式研究——基于政治、文化和制度距离》

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数据来源：由SPSS输出结果整理而得。注：“（）”中为标准误差；*表示P<0.10，**表示P<0.05，***表示P<0.01；“VS”表示“比较”，如“绿地独资VS并购合资”表示两类模式进行比较。

为了进一步理清企业异质性对投资模式选择的影响，本文将全样本按照企业所有权性质分为国有企业和非国有企业两类样本。同样，发现对外直接投资的非国有企业的数量远高于国有企业，由于国有企业的样本量太少，无法做分组变量回归。因此，本文考虑将交互项PA*BO、RD*BO、ND*BO和CD*BO依次加入模型中，如式（11）、（12）、（13）和（14）所示。再次利用SPSS进行多元Logit回归分析，结果发现只有“绿地独资VS并购合资”的结果是显著的，详见表5。为了节省空间，未通过显著性检验的指标将不再列举和讨论。