《表4 GARCH (1, 1) 检验》

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《沪港通对A股市场冲击的实证研究》

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用EViews软件进行模拟可以得出，参数C=4.452 367，其对应的P值为0.000 8；拟合优度值为0.675 000，AIC为-6.140 350，贝叶斯信息准则（SC准则）为-6.125 992，杜宾-沃森检验值为1.849 658。同样根据AIC、SC准则，通过检验GARCH（1，1）、GARCH（1，2）、GARCH（2，1）、GARCH（2，2）等情况，我们发现GARCH（1，1）时AIC最小，因此我们选择GARCH（1，1）模型。从表4可以看出ARCH系数大于0且对应的各参数的P值小于0.05，由此可以得到GARCH（1，1）模型能够很好地模拟A股收益率的波动情况。接下来对残差进行检验，通过ARCH-LM检验可以得到残差也不具有ARCH效应，能进一步确定该检验结果的正确性。