《表6 稳健性检验:战略的另一种度量方法》

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《环境不确定性、企业战略与费用黏性》

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注:括号内为标准误，*、**、***分别为双尾检验在10%、5%、1%水平下显著

本研究采用其他度量企业战略以检验结果是否稳健。Bentley等研究认为，当Stra≤6时为防御型战略。[11]在我国极少数企业实施进攻型战略，约25%的公司实施防御型战略，绝大多数企业实施分析型战略。因此，将模型中的Stra替换为表示防御型企业的虚拟变量DEFE。将DEFE定义为，当Stra≤6时取值为1，否则值为0。回归结果见表6。第一列结果显示，对所有变量进行中心化处理之后，当企业实施防御型战略时，β3符号为正，说明防御型企业的费用黏性程度降低。第二列结果显示，当企业实施防御型战略时，β4的参数估计值为负，说明防御型企业的代理成本低于进攻型企业。第三列结果显示，β5的参数估计值为负，说明企业代理成本越高，企业费用黏性越高，由此说明代理成本发挥了部分中介作用。