《表5 跳跃前指令对跳跃概率、方向和大小的影响分析》

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《价格跳跃前大中小单的行为特征和信息含量》

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注:DSR，DMR，DLR表示跳跃前1 d的该类别（从小到大）中主动买与主动卖笔数的百分比差异，SR，MR，LR表示跳跃前5 min的成交笔数百分比差异，DSZ，DMZ，DLZ以及SZ，MZ，LZ分别表示跳跃前1 d和5 min的该类指标的买卖平均成交量的百分比差异；表中的前2个回归是方程（6）的回归结果，分别对正跳

总的来说，表5的结果与事件分析是一致的:中单与跳跃发生概率、方向和大小有更高的关联性，说明主要结论支持H1成立，即中国市场存在隐秘交易．表5的结果还对H2提供初步的支持:事件分析中的异常指令，包括中单数量和规模，正跳跃时的大买单和负跳跃时的小卖单都与跳跃有不同程度的关联性，说明确实信息交易者知晓跳跃有关的信息并以此交易，其交易指令可能对跳跃有预测作用，后面会作进一步测试．