《表6 从行业角度度量业绩波动的稳健性检验结果》

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《业绩波动、客户集中度与成本粘性》

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为了在一定程度上缓解业绩波动与成本粘性之间的内生性问题，本文从行业层面来度量业绩波动，即以每个行业中所有样本当年的业绩波动均值作为业绩波动的代理变量，具体的回归结果如表6所示。在表6中，第（1）、（2）列的Std＿peri，t-1×Di，t×?Ln（rev）i，t系数仍然显著为负，再次验证了业绩波动对成本粘性的加剧作用。比较不同客户集中度下的业绩波动对成本粘性的影响效果，第（3）、（4）列的Std＿peri，t-1×Di，t×?Ln（rev）i，t系数仍然显著为负，而第（5）、（6）列的Std＿peri，t-1×Di，t×?Ln（rev）i，t系数却为正，这说明了客户集中度较高时，业绩波动对成本粘性加剧的作用有所缓解。上述结果再次证明了假设1和假设2。