《表6 倾向得分匹配法 (PSM) 、解释变量滞后一期的内生性检验》

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《上市公司战略差异度、高质量审计与年报披露及时性》

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注:括号内数值为t值，***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著（双尾）；本表中的回归结果在公司层面进行了聚类调整 （cluster）

第一，倾向得分匹配法（PSM）。本文设定的模型可能存在遗漏变量问题，为控制因遗漏变量产生的内生性影响，我们采用倾向得分匹配法（PSM）构建配对样本进一步检验。根据战略差异度（SD）是否大于其行业年度均值的标准划分处理组和控制组，并采用Logistic回归模型计算倾向得分，以公司规模（SIZE）、资产负债率（LEV）、资产收益率（ROA）、成长能力（GROW）、经营现金净流量（ONCF）、上市年数（LIST）、股权制衡度（Z）、第一大股东持股（TOP）、独立董事比例（PID）、董事会会议次数（DSH）、年度变量（YEAR）和行业变量（IND）作为匹配变量，按最邻近匹配原则进行1:1配对，结果发现，匹配变量的标准偏差绝对值（Bias）最大为3.3%，年报披露及时性（ALAG）的平均处理效应（ATT）所对应的T值为2.65，在1%的水平上显著，说明相较于战略差异度较小的公司，战略差异度较大的公司年报披露时滞更长，年报披露及时性更差。如表6所示，PSM配对样本的检验结果显示，战略差异度（SD）与年报披露及时性（ALAG）在10%的水平上显著正相关，且这种正相关关系只在低质量审计组中显著存在，与前文研究结论一致。