《表5 稳健性检验：倾向得分匹配法（PSM)》

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《高管强制变更、分析师跟踪与企业创新投入》

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本文采用倾向得分匹配法（PSM）对发生高管强制变更（处理组）和没有发生高管强制变更（控制组）的公司进行匹配检验，以缓解内生性问题。本文采用一对一有放回匹配和半径匹配的方法分别对处理组和控制组进行倾向得分匹配，回归结果如表5所示。结果表明，无论采用哪种匹配方法，发生高管强制变更的公司，其创新投入显著低于没有发生高管强制变更的公司。