《表5 倾向得分匹配（PSM）检验结果》

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《风险投资与高管辞职套现——来自创业板的经验证据》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。

其次，为了控制内生性问题，本文采用倾向得分匹配法（PSM）。首先使用逐步回归法对影响公司获得风险投资的因素进行Logit回归，其中因变量为公司是否获得风险投资的虚拟变量，自变量包括公司年龄、产权性质、资产规模、财务指标、治理指标、上市时间、行业等，然后筛选显著变量作为匹配变量，计算每个公司的倾向得分，再分别按照1:1匹配、半径匹配、核匹配等3种匹配方法，将获得风险投资支持的公司与具有相似特征的未获风投支持的公司进行匹配，最后比较两组样本中高管辞职套现的差异，判断风险投资支持的影响。具体结果见表5。