《表5 股票收益率波动事件分时间区间回归结果》

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《P2P借贷市场与股票市场间的溢出机制：中国股市2015年异常波动期间的证据》

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注：每组回归均选择20%分位点刻画事件变量，且均包含其他控制变量和常数项。

接下来，本文将样本区间按股市周期划分为两个阶段，即股市异常波动表现为“暴涨”的时期（2015年6月14日前62周，牛市）和股市异常波动表现为“急跌”的时期（2015年6月14日后62周，熊市）。对这两个时期分别进行上文回归，其结果如表5所示。其中，全样本回归结果作为参照展示在分表中的第一行。