《表1 我国A股上市公司股票收益率多变量时间序列回归结果》

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《统计方法在研究股票收益问题中的应用》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著

2009—2018年利用公式（3）对每只股票进行时间序列回归，算出其对应的βiLOC，然后计算单个股票本地收益指数系数的平均数，再进行均值检验（t是否为0）。通过计算得出，在2009—2018年，βiLOC的值为1.008，并且t检验均在1%的水平显著。这验证了“假设1”，表明在我国A股市场，地域因素对上市公司股票收益率存在显著影响。根据公式（1）和公式（2），对2009—2018年的股票收益率进行多变量回归分析，结果见表1。