《表8 条件相关系数：银行股价对利率风险的敏感性——定量测度和影响因素》

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《银行股价对利率风险的敏感性——定量测度和影响因素》

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表8是DCC-GARCH（1，1）和CCC-GARCH(1，1）模型的变量之间条件相关系数(1）。在DCC-GARCH(1，1）模型设定下，银行股价与整体股市价格之间存在显著的正相关性；银行股价和水平因素之间的相关系数Corr(F1，Bank），以及银行股价与斜率因素之间的相关系数Corr(F2，Bank），均在10%的统计水平显著为正；而银行股价与曲率因素之间的条件相关系数Corr(F 3，Bank）则缺乏显著性。为便于比较，表8也列出了CCC-GARCH(1，1）模型的变量之间条件相关系数，核心结论与DCC-GARCH(1，1）模型基本一致。如上所述，表8的结论进一步支撑了表7结论的稳健性。