《表5 利率市场化对银行风险承担影响的实证检验结果》

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《理财产品收益、利率市场化与银行风险承担》

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注：表内数字为相应变量的回归系数，对应括号内的数字为标准差，***表示在0.1%的水平上显著，**表示在1%的水平上显著，*表示在5%的水平上显著，.表示在10%的水平上显著。扰动项二阶自相关检验AR (2）和Sargan检验两行数字为P值

根据式（2）实证检验的结果，银行理财产品预期收益率代理变量前的系数都为正，且都在10%水平下显著，由此得出银行理财产品的预期收益率对银行风险承担具有正向影响，且根据表5第一列结果，银行理财产品预期收益率与存款基准利率差额每上升1%会导致商业银行不良贷款率上升0.06%。在表2得到的描述性统计中，不良贷款率均值仅为1.4011%且在不同银行不良贷款率差异较小的情况下，可知银行理财产品预期收益对银行风险承担有较大影响，说明预期效应存在，银行在给出预期收益率之后会尽量满足预期收益率的实现，从而承担相应的“刚兑风险”。而由式（3）结果并不显著可知，商业银行理财产品预期收益并不会通过货币政策来影响银行风险承担。