《表4 金融错配对非效率投资的影响》

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《金融错配、企业资本结构与非效率投资》

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注:1.括号内为标准差；2.***、**、*分别表示在1%、5%和10%的显著性水平显著。表5～10与此注同。

如表4所示，第二列的因变量为非效率投资总额，第三列为过度投资，第四列为投资不足。综合来看，金融错配对企业非效率投资总额产生正向影响，并在1%的水平显著。金融错配程度越深，企业非效率投资越严重。进一步从投资过度和投资不足角度来看，金融错配均与过度投资和投资不足呈现1%水平的显著正相关，金融错配加重了企业投资过度和投资不足的程度。回归结果证实了假设1。