《表4 分样本描述性统计：上市公司自由现金流与非效率投资的关系研究——基于产权性质和金融发展的双重视角》

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《上市公司自由现金流与非效率投资的关系研究——基于产权性质和金融发展的双重视角》

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为了探讨我国上市公司自由现金流对其非效率投资的影响以及产权性质、金融发展对这种影响的调节作用，本文将全部样本按照上市公司自由现金流充足或短缺和过度投资或投资不足分为四组，选取自由现金流充足且过度投资组、自由现金流短缺且投资不足组进行分样本描述性统计。其中，自由现金流充足且过度投资组的样本数为1648个，该样本组用于检验假设H1和假设H3；自由现金流短缺且投资不足组的样本数为3597个，该样本组用于检验假设H2和假设H4，而假设5的检验则综合了这两个样本组的模型回归结果。表4列示了这两个子样本组的描述性统计结果。