《表4 稳健性检验结果：企业金融化对企业投资效率的影响研究》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《企业金融化对企业投资效率的影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：Invesffi-API为删除“投资型地产项目”后的企业投资效率。

(2）企业性质的分样本检验。因我国不同性质企业之间的各方面差距甚大，为保障研究结论的科学性，特以企业性质将研究样本划分为国有企业与民营企业两个组别，并分别进行多层回归分析，以探究企业性质差异下，企业金融化与企业投资效率之间的差异化影响。从表4的结果可知，在国有企业与民营企业的差异视角下，企业金融化与企业投资效率之间的影响关系各异。其中，就国有企业来看，企业金融化能够对企业投资效率产生显著的倒U形影响，但从分类检验来看，企业金融化能显著提升投资过度企业与投资不足企业的投资效率。而对于民营企业而言，企业金融化对企业投资效率之间无显著的非线性影响关系。由此说明，相比国企而言，民营企业的金融化水平虽能有效提升企业的投资效率，但提升幅度仍不及国有企业。