《表2 部分贝叶斯估计结果》

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《短期国际资本流动逆转对中国货币政策传导机制的影响》

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采用前期文献经验值进行参数校准的方式对参数进行估计时，具有一定的主观性和随机因素。因此，再对一些外生冲击参数进行贝叶斯估计，使之更加符合中国宏观经济运行特点。与前期文献校准方法不同的是，贝叶斯估计法将DSGE模型中的参数设定为随机变量，同时根据模型结构及给定参数的先验分布用现实的经验数据进行不断修正。首先选择模型参数的先验分布函数类型，参考刘斌（2001）的参数赋值规则，短期国际资本流动冲击系数设定为0.300 0、外国利率冲击系数ρi设定为0.500 0，且均为Beta分布；其次，非贸易部门利率对通胀反应系数、综合价格指数通胀系数和利率对汇率反应系数φπn、φπ、φε分别设定为0.200 0、0.500 0、0.300 0，消费跨期替代弹性的倒数准设定为1.200 0，且其先验分布均可设为Gamma分布；最后用Inverse Gamma分布估计冲击参数的标准差，σi、σICF分别设定为0.100 0、0.050 0，具体结果如表2所示。