《表4客户集中度、企业业绩波动风险与分析师盈余预测准确性的回归结果》
表4报告了假设2的回归结果,在假设1的基础上,进一步验证客户集中度对企业业绩波动风险的影响,被解释变量为业绩波动风险,解释变量为客户集中度,并关注客户集中度(cc)的显著性。列(1)解释变量为前五大客户销售占比的赫芬达尔指数(hhi),估计系数为0.0036,在1%的水平上显著;列(2)解释变量为前五大客户销售占比(top5),估计系数为0.0034,在1%的水平上显著。由此可见,企业的客户集中度显著正向影响企业业绩波动风险,客户集中度越高,企业业绩波动风险越大。在此基础上,进一步验证企业业绩波动风险的中介效应,被解释变量为分析师盈余预测准确性,解释变量为客户集中度与业绩波动风险,并关注企业业绩波动风险(sttbinq)的显著性水平:列(3)sttbinq的估计系数为0.3200,在1%的水平上显著;列(4)sttbinq的估计系数为0.2710,在1%的水平上显著。由此可见,客户集中度通过企业业绩波动风险影响分析师盈余预测的间接效应显著,假设2得到了验证。客户集中度通过企业业绩波动风险影响分析师盈余预测准确性,即企业业绩波动风险是客户集中度影响分析师盈余预测准确性的中介变量。
图表编号 | XD00102103700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.11.23 |
作者 | 包晓岚、赵瑞 |
绘制单位 | 华中农业大学经济管理学院、华中农业大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |