《表4 实际控制人境外居留权、社会责任与企业价值:企业相对业绩的调节作用》
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《实际控制人境外居留权与企业价值——基于社会责任的遮掩效应检验》
列(1)、(2)RESID×XDYJ的系数和列(3)CSR的系数都显著,说明企业相对业绩(XDYJ)对实际人境外居留权与企业价值关系具有调节效应,这种调节通过企业社会责任的影响实现。第二列RESID×XDYJ的相关系数为负且在5%的水平显著,说明相对业绩通过抑制实际控制人境外居留权与社会责任的正相关关系,从而减弱社会责任对实际控制人境外居留权与企业价值的遮掩作用(第三列CSR×XDYJ的系数为-0.231且显著)。即相对业绩越差的公司,实际控制人因境外居留权承担社会责任更多、更积极,境外居留权对社会责任的影响存在“嫌富爱贫”的反常特征,这时抑制(遮掩)企业价值降低的作用更明显。业绩越好的公司,实际控制人压力相对较小,其承担社会责任的积极性较弱,此时社会责任抑制企业价值损害的作用减弱。因此,企业相对业绩的高低对社会责任在实际控制人境外居留权与企业价值之间的遮掩效应形成负向调节。
图表编号 | XD00101409400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.10.01 |
作者 | 刘建秋、朱益祥 |
绘制单位 | 湖南工商大学会计学院、湖南工商大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |