《表7 滞后一期和滞后二期的晋升锦标赛激励与企业社会责任的回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《高管晋升锦标赛激励与企业社会责任：来自上市公司的证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:括号内为t值；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平；回归标准误差在公司层面进行了聚类。

用薪酬差距来衡量晋升锦标赛激励时，可能存在着互为因果关系，即不是薪酬差距提高了企业社会责任，而是企业社会责任提高了薪酬差距。为此本文分别采用晋升锦标赛激励的滞后一期（L.Gap1和L.Gap2）和滞后二期（L2.Gap1和L2.Gap2）来缓解该内生性问题。表7列出了晋升锦标赛激励滞后一期和滞后二期的回归结果。从中看出，列（1）至列（4）滞后一期和滞后二期的晋升锦标赛激励的回归系数均显著为正，结果与前文一致。