《表3 模型 (1) 的回归结果》

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《媒体负面报道、董秘特征与信息披露质量》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著，括号内为t值。下同。

表4列示了董秘持股比例对媒体负面报道与信息披露质量关系的影响的回归结果。从回归结果来看，不论是在全样本中，还是在男性董秘样本、女性董秘样本中，媒体负面报道与董秘持股比例的交互项（Media×Sec Share）与KV都呈显著的负相关关系，即董秘持股比例越高，媒体负面报道对信息披露质量的影响越大。这表明董秘持有公司的股票越多，媒体负面报道后越有可能积极地履行职责，促进公司信息披露质量提高。也就是说，媒体监督可以削弱董秘持股对信息披露质量的不利影响，促使其履行职责。因此，假设2得到验证。