《表1 0 替换指标计算稳健性检验》

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《CEO文化背景对并购绩效的影响研究——基于南北文化差异视角》

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在正文回归中，我们以ΔROE作为长期财务绩效的衡量指标，在稳健性检验中，我们考虑替换ROE计算方法，由之前的净利润/总资产余额替换为净利润/总资产平均余额。此外，市场绩效使用CAR[-1，+2]、CAR[-5，+5]替换原有的CAR[0，+4]、CAR[-1，+1]、CAR[-2，+2]进行稳健性检验，稳健性检验结果在表10中汇报。表10使用模型（1）进行用OLS估计，检验了替换长短期并购绩效指标后CEO文化差异对并购绩效的影响情况，可以看到研究结果与之前的回归并无太大差异，除了并购发生当年的ROE结果不显著外，其他结果基本稳健。