《表4 不同类别证券监管执法的异常收益率情况》

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《证券监管执法的市场反应研究——来自中国A股的证据》

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资料来源：根据相关数据计算所得

根据证券监管执法类别，将异常收益率划分为行政处罚及市场禁入、立案调查和行政监管措施三类。从异常收益率分布情况看，三类样本的平均异常收益率、中位数均为负值，波动性在0.3～0.4之间，差别较小；其中，立案调查的平均异常收益率和中位数的绝对值大于行政处罚及市场禁入和行政监管措施（如表4所示）。但从不同类别监管执法的异常收益率分布直方图来看，差异性并不明显（如图1、图2、图3所示）。