《表5 稳健性检验：核心技术员工股权激励与企业技术创新绩效》

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《核心技术员工股权激励与企业技术创新绩效》

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上述回归分析中解释变量是核心技术员工持股比例，研究表明核心技术员工持股比例与公司的创新绩效存在显著正相关关系，且在国有企业中，技术创新绩效的提升作用更显著。为增强研究结论的可靠性，本文还采用激励核心技术员工人数比例（Rggnum）与激励核心技术员工人数比例的自然对数（Ln Rggnum）两个解释变量来代替模型（1）中核心技术员工持股比例（Rggsum），构建模型（4）与模型（5），重新研究技术员工持股与技术创新绩效之间的关系，具体回归结果如表5所示。