《表4 相关性分析结果：财务弹性、投资过度与公司资本结构》

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《财务弹性、投资过度与公司资本结构》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

为检验各变量之间是否存在多重共线问题，保证下一步回归分析的准确性，并初步检验上文提出假设的正确性，本文运用SPSS19.0软件，对所有研究变量进行Pearson相关性分析，具体相关性分析结果如表4所示。从表4变量Pearson相关性分析结果来看，财务弹性（FFI）与公司资本结构稳定性（FAS）相关性系数为0.227，并在5%水平上显著正相关，说明随着公司财务弹性水平的提高，公司的资本结构越稳定，初步验证了假设是成立的。投资过度（EI）与公司资本结构稳定性（FAS）相关性系数为-0.316，并在1%水平上显著负相关，说明随着公司投资过度水平的增强，公司的资本结构稳定性越差，初步验证假设2是的成立的。从控制变量来看，企业成长性（Growth）和资产周转率（Tat）分别在1%和5%水平上与公司资本结构稳定性（FAS）显著正相关，说明公司主营业务收入和资产周转率的提升对公司资本结构的稳定性具有很大程度的促进作用。公司产权性质（Nature）、市价盈利比率（Per）、股利收益率（Ret）分别在1%、1%和5%水平上与公司资本结构稳定性（FAS）显著负相关。