《表2 Shibor市场化改革历程》

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《利率市场化下基准利率路径选择及对策研究——基于中国市场基准利率培育的构想》

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2007年央行参考伦敦银行间同业拆借利率（Libor）等国际基准利率，推出上海银行间同业拆借利率（Shibor），旨在培育货币市场基准利率，增强金融机构负债产品市场化自主定价能力。历时多年，Shibor已逐渐成为我国认可度较高、应用较广泛的货币市场基准利率。Shibor依托全国银行间同业拆借中心等核心基础设施打造的全国集中的银行间市场，由货币市场上交易份额较大、信息披露较充分的银行自主报出的同业拆出利率并计算发布的算术平均利率。短端Shibor与拆借、回购交易利率的相关性均在80%以上，并维持较窄价差，其中隔夜Shibor与隔夜拆借、回购交易利率的相关性高达98%，市场利率通过shibor能够快速映射到货币市场；当前Shibor已被应用于货币、债券、衍生品等多层次的金融产品定价，部分商业银行也依托Shibor建立了较完善的内部转移定价（FTP）机制，金融体系内以Shibor为基准的定价模式已较为普遍。