《表1 各行业收益率描述性统计表》

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《投资者情绪与股票价格之间的信息溢出效应研究——基于行业差异视角》

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数据描述性统计结果见表1、表2，各行业收益率和波动率序列均平稳。收益率序列均呈现“尖峰厚尾”的特点。消费和公用行业为波动率相对较低行业。在复杂的经济形势下，消费行业的弱周期性能够满足人们规避风险的需求，并且是潜在的经济增长驱动因素，其持续的盈利能力和竞争力更为资本市场所看重。而公用行业带有浓厚的政府和国企色彩，其生产性质和行业特征决定了产品的稳定需求（李竹薇和康晨阳，2016），故受经济因素影响程度有限，股价波动小。