《表4 放松卖空管制与企业环保投资》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《放松卖空管制与企业环保投资——基于重污染企业的准自然实验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。

为了降低模型中可能存在的异方差问题，本文采用White检验进行修正，回归结果如表4所示。表中数据显示，放松卖空管制与企业环保投资规模在1%的水平上正相关，说明放松卖空管制能够提高企业环保投资，假设1得到验证。进一步，本文分别按照股权集中度中位数以及企业经营环境中位数分为股权集中度高低两组、企业面临经营环境好坏两组，分别检验在不同企业内、外部环境下卖空机制对企业环保投资的不同影响。结果显示，在股权集中度高的一组，放松卖空管制系数为正且在1%的水平上为正；而在股权集中度低的一组，放松卖空管制的系数并不显著，这说明放松卖空管制在股权集中度高的一组对企业环保投资的正向作用更为显著，这验证了假设2；在企业经营环境好的一组，放松卖空管制系数为正且在1%的水平上为正；而在企业面临经营环境差的一组，放松卖空管制系数为正，但在5%的水平为正，为此本文采用Bootstrap随机抽样1000来进一步验证两组差异，结果显示放松卖空管制在经营环境好的一组企业环保投资的正向作用更为显著，这验证了假设3。