《表4 DID回归结果：高管财务经历、内部控制与企业债务融资成本》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《高管财务经历、内部控制与企业债务融资成本》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

表4中模型（1）和模型（2）对给出了第一种情形的回归结果，模型（3）和模型（4）给出了第二种情形的回归结果。从模型（1）和模型（2）的回归结果来看，无论是否加入相应的控制变量，在控制了年度效应和行业效应以后，交乘项的系数在1%的水平上显著为负，这说明高管的财务经历可以显著降低企业的债务融资成本。从模型（3）模型（4）的回归结果可以看出，交乘项的系数在1%的水平上显著为正，这表明企业的高管由财务经历更换为无财务经历后，其债务融资成本会显著增加。这也从另一个方面应证了高管的财务经历可以显著降低企业的债务融资成本。