《表3 市场类型对盈余漂移的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《市场类型与盈余公告后的价格漂移现象:基于A、B股的比较》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

被解释变量:Car；*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平显著。下同。

本文使用实证方法补充检验假设1，将全样本、A股样本、B股样本分别代入模型（1）进行回归，回归结果如表3前三列所示。全样本的回归结果显示UE与Car显著正相关，说明未预期盈余越大，累计超额收益越大，未预期盈余越小，累计超额收益越小。Size与Car在1%的显著性水平下负相关，大盘股价值稳定，投机成分低，价格的可预测性更强。表3第二列回归结果验证了A股样本的盈余漂移存在性，其结果与全样本相似。UE与Car在1%的水平上显著正相关，说明未预期盈余越大，累计超额收益越大，未预期盈余越小，累计超额收益越小。第三列回归结果验证了B股样本的盈余漂移存在性，UE及控制变量的检验结果也与全样本相似。