《表4 以2014年为政策虚拟变量的“平行趋势假定”检验结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《43号文减弱了地方政府的隐性担保吗——基于城投债发行利差视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

进一步选取2009年至2014年末发行的共1334只城投债，其中2013年及之前发行的有701只，2014年发行的有633只。设定虚拟变量Test2，Test2=1代表城投债为2014年内发行，Test2=0代表城投债为2014年之前发行。回归结果如表4所示，可以看到，在模型（4）中，虚拟政策交互项Test2×D的系数依然不显著，说明在没有政策干预的情况下，2009年初至2014年末发行的城投债中，无担保的和有担保的发行利差仍然保持相同的变动趋势，符合“平行趋势假定”。