《表6 回归结果：银行垄断势力、融资约束与现金-现金流敏感性》

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《银行垄断势力、融资约束与现金-现金流敏感性》

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注:括号中为T值；***表示检验统计量在1%水平上统计显著；**表示在5%的水平上统计显著。

从表6中的回归结果来看，基准模型的拟合度有0.156，扩展模型拟合度只有0.111，两个模型的拟合度不够高，这可能是受样本数据的影响，但是从整体水平来看，解释变量和控制变量对因变量的影响依然是显著的。基准模型中，现金流敏感性系数为0.148，且在1%的水平上显著，说明我国企业存在明显的现金-现金流敏感性。假设1得到验证。