《表1 0 不同经验分析师跟踪网络中的工具变量回归》

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《分析师跟踪网络环境、异质性与融资决策同伴行为》

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注：同表4

从表12的券商规模差异来看，小券商所属分析师跟踪网络在不同产业同伴公司及领军同伴公司中出现的融资同伴现象明显，尤其是在增发融资方面。大券商所属分析师跟踪网络中只有不同产业显示出一定的同伴效应，其回归系数为2.515，这一系数也小于小券商组的10.029。因此，小券商所属分析师跟踪网络所带来的信息效应更大，尤其是在增发融资方面差异更为显著，这就验证了假设H4b。