《表8 稳健性分析结果III：变量更换》

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《客户依赖会影响税收筹划程度么——基于中国上市企业的实证检验》

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注：***、**、*分别表示在0.010、0.050和0.100置信水平上显著；括号内为t值。

由于不同行业客户依赖程度存在一定差异，借鉴李姝等[42]的做法，本文采用行业调整客户依赖度（ACD）作为自变量重新进行回归分析（结果见表8）。其中，行业调整客户依赖度为样本企业“向前五名客户销售额占公司销售总额的比例”与样本企业所处行业“向前五名客户销售额占公司销售总额的比例”均值之差。根据表8，当以行业调整客户依赖度（ACD）作为自变量时，客户依赖及两个交乘项的回归系数仍然显著为正，进一步支持了本文的研究假设，表明本文的研究结论具有较好的稳健性。