《表4 市场竞争地位、供应商/客户集中度与盈余持续性》

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《供应商/客户集中度与企业盈余持续性:保险抑或风险》

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注:括号内的数值为t值。***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

为了检验公司的市场竞争地位是否影响供应商/客户集中度与盈余持续性之间的关系，本文在模型（2）引入交乘项Supplieri，t×ROAi，t×Compi，t和Customeri，t×ROAi，t×Compi，t。由表4中第（1）列、第（2）列可知，Supplieri，t×ROAi，t×Compi，t和Customeri，t×ROAi，t×Compi，t的系数分别为7.5142和6.5339，且在1%的水平上显著。说明公司的市场竞争力越强，越能缓解供应商/客户集中度对盈余持续性的负向影响，与本文提出的H2b相符。公司的市场占有率越高，对供应商/客户的议价能力越强，同时能发挥规模效应，减少供应商/客户集中的情况下公司利润的退让。公司的市场占有率较高时，对供应商/客户具有品牌吸引力，供应商/客户的转换成本也较高，有利于供应链的稳定。同时公司倾向于对重要的供应商/客户进行监督和治理，共同提高盈余的可持续增长。