《表4 面板数据分析结果》

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《高管激励方式与企业创新能力关系研究——基于制造业上市公司的经验证据》

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注：***为1%（p<0.01）的显著水平，**为5%（p<0.05）的显著水平，*为10%（p<0.10）的显著水平。

在相关分析的基础上，首先对激励方式与企业创新能力的关系进行回归分析。本文对面板数据进行固定效应回归和随机效应回归，用Hausman检验来判定两种方式下的回归效果，并选取最适合的方式进行分析，分析结果见表4。