《表4 面板数据回归估计结果》

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《生产性服务业垂直专业化的测度及影响因素研究——基于WIOD跨国面板数据的实证分析》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的统计水平上显著；括号内为回归系数的标准误差。

由表4的估计结果看出，GDP的估计结果符合预期且高度显著。关于这点，Hummels et al.（2001）认为，由于规模经济的原因，经济规模越大的国家，更多的产品生产阶段更愿意保留在国内，因此会导致垂直专业化水平相对较低；而经济规模较小的国家可以通过扩大出口来实现规模经济，且其生产的中间投入品更多依赖于进口，较高的进口依赖和出口倾向决定经济规模较小的国家出口垂直专业化水平明显高于大国。金融发展程度的估计结果符合预期但不显著，顾磊和杨倩雯（2014）对此做出了解释，金融发展可能会存在“门槛效应”，而垂直专业化分工将受其约束，当金融发展水平超过门槛临界值时，流动性扩张才有助于降低融资成本，提高融资效率，促进专业化分工。各国金融发展水平参差不齐也是原因之一。对外开放水平与垂直专业化水平呈正相关关系。提高一个国家的对外开放程度无疑有利于提升垂直专业化水平，在一定程度上吸引FDI的流入，跨国公司通过在世界各国投资生产将使自身资源在全球范围达到最优配置，而东道国的生产也将随之融入全球价值链中，这种分工模式将随着对外开放水平的提高而加深。代表服务业发展规模的SE不符合预期。这是由于本国服务业就业比例的增加在一定程度上会提高生产的国内附加值，因此服务业就业比例的上升反而会导致垂直专业化水平的下降。