《表4 平衡效果检验：基于真实企业价值视角的上市公司高管激励模式研究》

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《基于真实企业价值视角的上市公司高管激励模式研究》

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如表3所示，是否进行股权激励和薪酬激励企业的真实企业价值的ATT差异分别为2.018%和1.488%，差异较大。且二者的T值分别为3.85和3.32，大于1.96，非常显著，证明股权激励与薪酬激励都会对真实企业价值产生影响，并且都是正向的影响。同时还可以看出，采用股权激励模式进行高管激励的样本激励组与未激励组的差异大于采用薪酬激励进行高管激励的差异，而且二者激励后的真实企业价值也是前者大于后者。因此，可以初步判断股权激励比薪酬激励更加有效。为了检验上述结论的合理性与科学性，接下来对匹配效果进行检验，检验这种核匹配的匹配方法是否较好的平衡了样本，结果如表4。