《表3 CRM降低民企债券融资成本情况》

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《我国民企债券信用风险缓释工具分析》

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数据来源：上海清算所。

创设信用风险缓释工具后，由熟悉掌握参考主体情况的金融机构作为增信担保机构，能够有效改善民企债券投资信息不对称问题，提高市场对民企债券的价值发现能力，使得债券定价更趋理性，从而降低民企债券发行成本。从2018年信用债发行情况来看，与标的主体前期发行的同期限债券票面利率相比，作为CRMW标的的部分民企债券票面利率有不同程度的下降，具体如表3所示。