《表4 路径检验结果：一损俱损:违规事件在企业集团内的传染效应研究》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《一损俱损:违规事件在企业集团内的传染效应研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

公司治理方面的变量较多，涵盖了公司的内部治理和外部治理，很难去识别投资者是否会关注每一个治理因素，因此本文采用了公司治理的结果变量（盈余质量）来衡量投资者对公司治理的关注，同时陈志军（2010）也指出集团公司会对会计信息同时进行过程控制和结果控制，因此本文试图探讨盈余质量是否能够解释“被传染公司”的市场反应。本文在“被传染公司”中，将盈余质量（DA）与市场反应进行回归，其中DA取值越大表示盈余质量越差。回归结果如表4的第1-4列所示，回归结果表明，盈余质量越差时，市场反应越大，在总体样本中，盈余质量（DA）与窗口期间为[-1，+1]和[-2，+2]的累计超额收益率（CAR）的回归系数分别为-0.010和-0.014，分别在10%和5%的水平下显著；在财务违规样本中，回归结果与总样本的结果基本一致。