《表9 更严格的监管要求对应的CoCo债券价格及转股概率》

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《考虑展期风险的可赎回CoCo债券定价》

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当引入更高的资本充足率要求时，由公式（4）计算的转股概率变高，进而使得CoCo债券价格降低，降低的幅度如表9所示.由表9可以看出，情景假设中采用较高的转股触发条件得出的CoCo债券价格要高于基本假设中采用较低的转股触发条件得出的CoCo债券价格2.7%.说明随着银行业的监管要求不断提高，条款中包含由监管机构决定是否转股的CoCo债券的转股概率增大，债券价格有逐渐降低的趋势.