《表5 经济金融化与资本结构偏离度》
注:上标a和b分别代表不考虑和考虑宏观经济因素的资本结构偏离度.
为考察经济金融化对资本结构偏离度的整体影响,对资本结构偏离度模型(21)进行回归分析,结果见表5.显然地,经济金融化的回归系数通过1%水平的显著性检验,且表现为正向作用.这些结果表明,经济金融化程度越高,实际资本结构偏离目标资本结构的程度越大,即对金融渠道获利的依赖诱使企业忽略了对资本结构的关注,从而加剧了资本结构偏离度.特别地,不考虑宏观经济因素情形经济金融化的回归系数要小于考虑纳入宏观经济因素情形,这表明忽略宏观经济因素会低估经济金融化对资本结构偏离度的加剧作用.
图表编号 | XD0066455000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.03.01 |
作者 | 刘贯春、刘媛媛、闵敏 |
绘制单位 | 上海财经大学公共经济与管理学院、复旦大学经济学院、上海财经大学金融学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |