《表5 税率变化、实体企业金融化与新增资本投资》

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《企业金融化、减税刺激与提振实体经济》

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表3和表4分别验证了所得税率下降对企业金融化水平具有正向显著影响，而企业所得税率上升对金融化程度没有显著影响。并且非国有企业中所得税率下降对企业金融化水平具有正向显著影响，而国有企业所得税率变动对金融化程度没有显著影响。那么税率变化对金融资产变化程度的影响，会不会使得企业对资本投资有所变化呢?为了回答这个问题，我们使用新增资本投资作为被解释变量，表示资本投资的变化程度进行检验，具体结果见表5。