《表1 2 成对样本检验》

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《产权异质视角下股权激励偏好与公司业绩研究——基于2006—2018年上市公司数据分析》

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在假设1的验证结果基础上，本文以相同股权激励模式为分类标准，进一步将国有控股上市公司划分为国有相对控股和国有绝对控股，对股权激励计划前后的企业业绩进行配对样本T检验，以判断在不同产权性质下，股权激励偏好对企业业绩的影响。以上市公司股权激励计划首次实施公告日为T，以季度为单位取T-15至T+15的季度数据作为样本数据，其中，采用与上文同样的方法（即因子分析法）得出反映企业业绩的综合得分F，并作为假设2的被解释变量，设定（T，T+15]的F值为T+，反映实施股权激励计划后的企业业绩；[T-15，T）的F值为T-，反映实施股权激励计划前的企业业绩。配对T检验运行结果详见表11和表12: