《表1 公布日前后样本股累计异常报酬率及显著性检验》

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《A股投资者关注企业环境表现吗——基于“绿色领先”股票指数发布的事件研究》

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注:*、**分别表示在5%和1%的水平上显著。

绿色领先股票指数样本股在公布日前后的日均异常报酬率及累计异常报酬率情况如图1、表1所示。指数公布前后10天样本股票的日平均异常报酬率呈现震荡特点，公布日前后5天的日均异常报酬率明显高于前后10天的总体水平。在六个事件窗口中，（-2，2）（-1，1）（0，1）（0，2）四个窗口的累计异常报酬率为正，但只有前两个事件窗口的累计异常报酬率通过显著性检验，即指数公布前后5天。说明A股市场在获知绿色领先股票样本股较好的环保绩效信息后做出了一定的正向反应，表现为指数公布前后5天显著为正的累计异常收益率，但总体反应程度不大、持续时间不长，表现为波动的日均异常收益率和公布日三天后即转而为负的累计异常收益率。